互聯(lián)互通機制搭建內(nèi)地和香港資本市場大動脈

“滬港通”“基金互認(rèn)安排”“深港通”“債券通”分別于2014年、2015年、2016年、2017年相繼落實。3年多來，互聯(lián)互通產(chǎn)品交投日益活躍，交易量大幅增加。香港憑借互聯(lián)互通的優(yōu)勢，鞏固了國際金融中心地位，成為國際金融機構(gòu)進(jìn)入內(nèi)地市場的理想平臺。

“滬深港通”助內(nèi)地和香港資本市場實現(xiàn)雙贏

香港金融發(fā)展局主席史美倫16日在第十一屆亞洲金融論壇上表示，互聯(lián)互通機制進(jìn)一步加深了上海、深圳和香港三地資本市場的聯(lián)系。截至2017年10月，內(nèi)地交易者在香港證券交易所已經(jīng)實現(xiàn)了約3.32萬億港幣的交易總額，預(yù)計這個勢頭會繼續(xù)加強。

記者從港交所獲悉，“滬港通”及“深港通”成交量顯著增加。截至2017年12月15日，北向成交總額達(dá)21820億元人民幣，按年增加195.7%；南向成交總額達(dá)21570億港元，按年增加173.7%。

“香港作為重要門戶會進(jìn)一步提升制度安排和服務(wù)體系。2015年‘基金互認(rèn)安排’使香港的投資者擁有更加廣泛和多元化的投資選擇，未來也將通過和內(nèi)地市場的互認(rèn)，為香港投資者帶來更多機遇。”史美倫說。

來香港參加第十一屆亞洲金融論壇的勞合社首席執(zhí)行官因加·比爾對記者表示，“我認(rèn)為互聯(lián)互通發(fā)揮了香港獨特的作用，使之成為連接內(nèi)地與海外金融市場的重要門戶和入口。”

“債券通”半年來運行良好

“債券通”的“北向通”已于2017年7月3日開通，境外投資者可通過“債券通”直接投資內(nèi)地銀行間債券市場。“債券通”助推了人民幣國際化和中國銀行間債市開放，鞏固了香港作為離岸人民幣中心的地位，促進(jìn)香港債券市場的發(fā)展。

由中國外匯交易中心和香港交易所合資成立的“債券通”有限公司對新華社記者獨家回應(yīng)，“北向通”在過去的6個月里運行良好，247家不同地區(qū)不同類型的合資格境外投資者獲批參與“債券通”。截至2017年12月底，內(nèi)地一級市場共發(fā)行了178支“債券通”題材的債券。二級市場交易也較為活躍，日均交易量超過20億元人民幣。境外機構(gòu)投資者也已經(jīng)開始在香港市場用境內(nèi)人民幣外匯市場價格進(jìn)行“債券通”項下的外匯兌換和外匯敞口對沖。目前所有交易皆結(jié)算成功，未有出現(xiàn)結(jié)算失敗的情況。

目前“債券通”超過50%的投資者來自國際資本市場。中央結(jié)算公司和上海清算所的數(shù)據(jù)顯示，“債券通”推出6個月以來，國際投資者持有的銀行間市場債券量已增加了36%。

港交所行政總裁李小加透露，2018年開年以來“債券通”日均交易量達(dá)到30億到40億元人民幣，占到海外投資中國債市增量的30%，說明“債券通”在短短6個月間起了重要作用。

更多互聯(lián)互通產(chǎn)品有望擺上“貨架”

市場關(guān)注香港和內(nèi)地將會推出哪些新的互聯(lián)互通產(chǎn)品。對此，“債券通”有限公司回應(yīng)，“南向通”將基于市場的情況和人民銀行的批準(zhǔn)適時推出，目前尚未有時間表。

李小加表示，在“滬深港通”“債券通”的基礎(chǔ)上，作為中遠(yuǎn)期規(guī)劃，新股通、一級市場通都可能逐步探討擺上供投資者選擇的“貨架”。

“A股在港推出衍生品需要滿足兩個條件，一是監(jiān)管者要達(dá)成監(jiān)管共識和協(xié)助機制，二是A股期貨市場需要提升活躍度。”李小加說。

中國證監(jiān)會副主席姜洋表示，今后中國證監(jiān)會將一如既往支持香港鞏固和提升國際金融中心地位，不斷優(yōu)化完善兩地市場的互聯(lián)互通機制，豐富互聯(lián)互通產(chǎn)品，穩(wěn)步開展H股全流通試點，積極支持符合條件的企業(yè)跨境發(fā)行債券，進(jìn)一步加強兩地監(jiān)管與執(zhí)法合作。

史美倫表示，互聯(lián)互通的制度安排可以把香港的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)一步提升到一個新的高度，使香港成為一個積極的市場參與者和規(guī)則制定者。（新華社香港電 記者 李濱彬）