俠客島：什么情況下保監(jiān)會會接管一家公司？

這是一個學(xué)習(xí)《保險法》的好機(jī)會。

 

辦法

 

眾所周知，保監(jiān)會對全國的保險行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。由于保險業(yè)自身的性質(zhì)，投資者往往廣泛且分散，因此風(fēng)險防控就顯得相當(dāng)重要。那么，如果一家保險公司出了問題，怎么辦？

 

辦法不少。

 

比如，《保險法》規(guī)定，當(dāng)一家保險公司出現(xiàn)“償付能力不足”時，監(jiān)管部門可以將其“列為重點(diǎn)監(jiān)管對象”，并可以根據(jù)具體情況采取措施。這些措施，包括責(zé)令保險公司增加資本金、限制向股東分紅、限制固定資產(chǎn)購置或者經(jīng)營費(fèi)用規(guī)模、限制董事、監(jiān)事、高級管理人員的薪酬水平、責(zé)令拍賣不良資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓保險業(yè)務(wù)，等等，視風(fēng)險情況而定。

 

在監(jiān)管中，如果發(fā)現(xiàn)保險公司“逾期未改正”，保險監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)還可以選派保險專業(yè)人員和指定該保險公司的有關(guān)人員，組成整頓組，對公司進(jìn)行“整頓”。這個也很好理解。

 

《保險法》第144條的規(guī)定，相對而言，屬于情形嚴(yán)重后的應(yīng)對措施：接管。

 

該條規(guī)定：“保險公司有下列情形之一的，國務(wù)院保險監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對其實(shí)行接管：

 

（一）公司的償付能力嚴(yán)重不足的；

 

（二）違反本法規(guī)定，損害社會公共利益，可能嚴(yán)重危及或者已經(jīng)嚴(yán)重危及公司的償付能力的。

 

被接管的保險公司的債權(quán)債務(wù)關(guān)系不因接管而變化。”

 

換言之，要么是公司已經(jīng)出現(xiàn)了“償付能力嚴(yán)重不足”，要么是現(xiàn)有的風(fēng)險“損害社會公共利益，可能嚴(yán)重危及或者已經(jīng)嚴(yán)重危及公司的償付能力”，保監(jiān)會才會接管一家保險公司。

 

按照法律規(guī)定，接管的最長期限不超過2年。接管期滿，如果被接管的保險公司“已恢復(fù)正常經(jīng)營能力的”，監(jiān)管方可以決定終止接管并公告；如果被接管的公司觸及了《破產(chǎn)法》第二條規(guī)定之情形（即“企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的”）、或被吊銷牌照、或償付能力低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)乃至于不吊銷牌照將損害公共利益的，國務(wù)院保險監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)（即保監(jiān)會）可以向法院申請，對該公司進(jìn)行重整或破產(chǎn)清算。

 

同樣，按照法律規(guī)定，保險公司在被接管期間，保監(jiān)會可以對該公司直接負(fù)責(zé)的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員，采取阻止出境，申請司法機(jī)關(guān)禁止其轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)讓或者以其他方式處分財產(chǎn)等措施。

 

可以看出，法律規(guī)定中，“償付能力”是關(guān)鍵衡量要素。這一能力，其實(shí)就是保險公司償還債務(wù)的能力。由于保險產(chǎn)品涉及的投資人往往眾多且分散，因此其隱性風(fēng)險乃至系統(tǒng)性風(fēng)險，就是監(jiān)管層和法律最關(guān)心的核心問題。事實(shí)上，在保監(jiān)會新的考核體系下，保險公司的核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率，分別被要求保持在50%和100%以上。

 

權(quán)限

 

一旦公司被接管，意味著什么呢？

 

這要取決于接管組的權(quán)限，更要取決于公司未來的情況。以今天的新聞為例，股東大會、董事會、監(jiān)事會相關(guān)職能全部由接管工作組承擔(dān)；接管工作組組長行使法定代表人職責(zé)，接管工作組行使公司經(jīng)營管理權(quán)。公司所有資金往來、資產(chǎn)買賣、信息發(fā)布、除傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)外的合同簽訂等行為，均需經(jīng)接管工作組同意。

 

國內(nèi)此前有兩個先例可以參考。

 

第一個被接管的是新華人壽。2006年，保監(jiān)會稱調(diào)查發(fā)現(xiàn)，新華人壽原董事長關(guān)國亮8年間挪用公司資金130億元（后續(xù)檢方指控其涉嫌職務(wù)侵占300萬元、挪用資金2.6億元）。

 

在此情況下，2007年，保監(jiān)會首次動用保險保障基金接管新華人壽。保險保障基金先后購買了4.6億股新華人壽股權(quán)，占新華人壽股權(quán)38.815%，成為第一大股東（由保險保障基金公司管理）。到2009年11月，該公司將這些股份一次性整體轉(zhuǎn)讓給中央?yún)R金公司（接手價5.99元/股，出售價8.7元/股，盈利12.5億元），完成了新華人壽風(fēng)險處置任務(wù)。

 

第二個則是中華聯(lián)合保險。2007年，中華聯(lián)合保險出現(xiàn)64億元的巨虧。2009年，新疆兵團(tuán)將其所持有的61%中華聯(lián)合的股權(quán)交由保監(jiān)會托管。

 

2011年12月，保險保障基金公司正式介入，并控股中華聯(lián)合保險公司，持股比例為57.43%。之后，該公司增持60億元，持股比例達(dá)到91.49%。2016年1月，保險保障基金公司在北京金融資產(chǎn)交易所完成轉(zhuǎn)讓交易，將所持60億股股份賣出，成交總價144.05億元人民幣，較資產(chǎn)評估值溢價99.97%。

 

從這兩個案例來看，新華人壽被接管后，經(jīng)歷了大股東的變化，之后新華保險成為國內(nèi)第一家A股、H股同步上市的保險公司；中華聯(lián)合保險也經(jīng)歷了股權(quán)重組，現(xiàn)在的主要股東包括東方資管、遼寧成大、中國中車等。

 

方向

 

 

圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

 

2014年，保監(jiān)會發(fā)布針對保險公司償付能力風(fēng)險評級監(jiān)管規(guī)則的征求意見稿。這份意見稿將保險公司按照綜合風(fēng)險（包括操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、流動性風(fēng)險等）的高低，分為ABCD四類，前兩類風(fēng)險小，后兩類則是風(fēng)險較大和嚴(yán)重的公司。對于風(fēng)險嚴(yán)重的D類公司，監(jiān)管部門除了可以采取對B、C類公司的監(jiān)管措施外，還可以采取整頓、接管以及保監(jiān)會認(rèn)為必要的其他監(jiān)管措施。

 

不到一個月前，2018年1月29日，在廈門，“保險資金運(yùn)用貫徹落實(shí)全國保險監(jiān)管工作會議精神專題培訓(xùn)會議”召開。會上，保監(jiān)會副主席陳文輝作了主題輔導(dǎo)報告，說的話很值得注意。

 

比如，陳文輝強(qiáng)調(diào)，“必須深刻反思過去一段時間行業(yè)個別激進(jìn)公司存在的問題”，舉一反三，深入剖析，避免重蹈復(fù)轍。這些問題有十個方面，包括“個別公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜及公司治理失效，實(shí)際控制人凌駕于公司治理和內(nèi)部控制之上”，“實(shí)際控制人挪用占用保險資金，自我注資、循環(huán)使用、虛增資本”，“個別公司非理性舉牌和大肆跨境并購”，“有的公司激進(jìn)經(jīng)營和高風(fēng)險偏好，把保險公司異化為融資平臺，脫離保險保障功能”，等等。

 

在這份主題輔導(dǎo)報告中，陳文輝的話也說得挺重：“重塑行業(yè)形象，全行業(yè)要徹底肅清項(xiàng)俊波流毒”，“以案為鑒、以案治本，用實(shí)際行動重塑保險行業(yè)形象”，“堅持’嚴(yán)字當(dāng)頭’，從嚴(yán)整治、從快處理、從重問責(zé)，堅持高管和機(jī)構(gòu)雙罰”，“強(qiáng)化境外投資監(jiān)管、規(guī)范內(nèi)保外貸行為、強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管”……

 

“黨中央為保險業(yè)和保險資金運(yùn)用指明了方向，要系統(tǒng)深刻理解黨中央對金融工作的要求，回歸本源，服從服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展；找準(zhǔn)方向，從國家戰(zhàn)略大局出發(fā)；穩(wěn)中求進(jìn)，把防范風(fēng)險放在首位……要高度關(guān)注流動性和重點(diǎn)公司風(fēng)險、信用風(fēng)險、地方債務(wù)風(fēng)險、資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險等突出風(fēng)險，必須一以貫之做好風(fēng)險防范工作。”陳文輝說。