香港搭建橋梁助力“一帶一路”基建投融資

2018年，“一帶一路”倡議步入五周年。五年來(lái)，以“五通”為要義的倡議，搭設(shè)了國(guó)際合作的開放平臺(tái)，成為促進(jìn)世界各國(guó)合作共贏的中國(guó)方案。其中設(shè)施聯(lián)通作為優(yōu)先領(lǐng)域，發(fā)揮了拉動(dòng)沿線投資、貿(mào)易及人文交流的突出效應(yīng)，日益彰顯龐大的潛能。

“關(guān)鍵問(wèn)題在于，如何將更多資金引導(dǎo)到沿線的基建領(lǐng)域，將更多基建建設(shè)轉(zhuǎn)化為‘可融資’和‘可投資’的項(xiàng)目。作為國(guó)際金融中心的香港，可以發(fā)揮橋梁作用。”香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波和金融管理局總裁陳德霖持有同樣的看法。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的測(cè)算，到2022年，“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)投資額將超過(guò)3萬(wàn)億美元。根據(jù)世界銀行的預(yù)測(cè)，到2020年前，“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施每年至少需要8000億美元投資。

“‘一帶一路’基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求巨大，將為各國(guó)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等帶來(lái)歷史性機(jī)遇，也能為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新的動(dòng)能，釋緩當(dāng)前貿(mào)易保護(hù)主義等不確定性因素的影響。”國(guó)家開發(fā)銀行國(guó)際金融局業(yè)務(wù)綜合部主任胡志榮日前在港出席研討會(huì)時(shí)對(duì)記者表示。

不過(guò)，面對(duì)“一帶一路”基建領(lǐng)域巨大且多層次的融資需求，單靠政府及多邊機(jī)構(gòu)的資源投入難以滿足，需要吸引全球資金和私人資本等共同參與。

與此同時(shí)，基建投資還具有風(fēng)險(xiǎn)較高的特質(zhì)，例如，投資規(guī)模大、初期經(jīng)濟(jì)效益較差和回收期限長(zhǎng)。在一些地區(qū)，還會(huì)涉及建造成本、營(yíng)運(yùn)、法規(guī)、政治、匯率等風(fēng)險(xiǎn)。

“香港具備‘一國(guó)兩制’的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，是重要的國(guó)際金融中心，擁有優(yōu)越條件聯(lián)通‘一帶一路’基建投融資。”陳茂波表示。

香港擁有先進(jìn)和完善的金融基建、與國(guó)際接軌的穩(wěn)健市場(chǎng)制度、既深且廣的國(guó)際資金池，以及國(guó)際化的投資、法律、會(huì)計(jì)、工程、管理等專業(yè)服務(wù)，又是全球最大的離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐。香港還在港口、地鐵和城市運(yùn)營(yíng)方面積累了豐富的投資和運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，具備條件建立“一帶一路”基建項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，以及開發(fā)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具和國(guó)際化保險(xiǎn)產(chǎn)品。

陳茂波表示，香港的優(yōu)勢(shì)，恰可以使“一帶一路”基建項(xiàng)目變得更具有投資價(jià)值和融資可行性，可將金融市場(chǎng)資金導(dǎo)向有實(shí)際需要、風(fēng)險(xiǎn)可控、具有投資回報(bào)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

據(jù)特區(qū)政府介紹，香港正在積極推動(dòng)多項(xiàng)工作，包括香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布了基建項(xiàng)目公司到港上市融資指引，特區(qū)政府推行了債券資助先導(dǎo)計(jì)劃、綠色債券資助計(jì)劃，金融管理局轄下的基建融資促進(jìn)辦公室（IFFO）的牽線搭橋工作等，旨在幫助全球愈來(lái)愈多選擇長(zhǎng)遠(yuǎn)且穩(wěn)定回報(bào)的資金進(jìn)入“一帶一路”基建項(xiàng)目。

10月25日至26日，IFFO再度集聚國(guó)際長(zhǎng)線投資者、債權(quán)投資者、多邊金融機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目擁有者及開發(fā)商等業(yè)內(nèi)人士，共同探討股權(quán)和債權(quán)投資基建的市場(chǎng)機(jī)遇。

胡志榮談到，在“一帶一路”基建領(lǐng)域，開發(fā)性金融一直積極尋求和落實(shí)與市場(chǎng)化資本合作，香港平臺(tái)可以引進(jìn)國(guó)際化的多元市場(chǎng)資本，形成政府財(cái)政資金、政策性金融、開發(fā)性金融、國(guó)際資本、國(guó)有和私人資本的合力。

陳德霖認(rèn)為，在既有金融工具的基礎(chǔ)上，基建投融資還需要不斷創(chuàng)新，其中基建貸款抵押證券是一項(xiàng)值得探索的業(yè)務(wù)，可以成為實(shí)用的結(jié)構(gòu)性融資，在組織得當(dāng)?shù)那闆r下，能實(shí)現(xiàn)投資者、接受國(guó)、中介機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)的多贏效果。

香港金管局日前公布，香港按揭證券公司正研究開展新業(yè)務(wù)，涉及購(gòu)買基建融資并進(jìn)行證券化。未來(lái)，在開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行回籠資金和利潤(rùn)之后，諸如退休基金、保險(xiǎn)公司等其他長(zhǎng)線投資者可進(jìn)入基建領(lǐng)域。由此，“一帶一路”基建項(xiàng)目的融資和投資，將通過(guò)香港橋梁進(jìn)一步緊密連接。（新華社香港10月29日電 記者 張歡）